京东市值超越了百度，就能把BAT改写为ATJ？

2017年6月26日，2014年登上纳斯达克的京东市值超过2005年上市的百度，单从市值方面，百度被挤下了神坛。

京东市值达到了528亿美元，百度则为487.9亿美元，这是京东上市以来第一次超过百度。

首先，京东“止血”了

自京东上市以来，收入方面因为电商存在大量的交易额，所以遥遥领先百度。但是同时，京东需要大量的运营成本，导致其高收入低盈利的情况。因此京东回馈给股东的，要远远少于百度。

不过好在的是，京东把“血”止住了。2017年第一季度经营利润为8.431亿元人民币，去年同期经营亏损为8.649亿元人民币；2017年第一季度非美国通用会计准则下(Non-GAAP)经营利润为17亿元人民币，去年同期非美国通用会计准则下(Non-GAAP)经营亏损为2.957亿元人民币。

亚马逊、阿里，创立之初都是大把大把流血，不过一旦血止住了，脚跟就站稳了。

少不了两位大股东增持

2016年8月17日，腾讯持有京东股票比例从2014年5月的17.6%升至21.25%。

2017年2月，沃尔玛增持京东，持股比例达到10.3%。

这两位大股东增持的原因大概都是这三种：

1. 可预见的持续盈利能力。
2. 跨境电商的国际化能力。
3. 打入二三线农村电商的能力。

另外，腾讯方面则认为，移动端交易额增长速度加剧，主打移动流量的腾讯能通过提供给京东入口获取更巨大的收益，如消费数据等等。

不过换句话说，京东某种意义上已经不是刘强东的了。

但是BAT终究还是BAT

百度在近两年经历了不少磨难，比如魏则西，比如高管离职，比如和宝马分手。这些负面消息给百度泼了冷水，而且还是好几盆冷水。

此外，百度旗下一些，云以及人工智能，成效太晚。这些业务想要发展，必须要通道技术、计算资源等周边能力以及基础设施的支持。然而从眼下来看，这要比京东持续盈利的时间来得更晚一些。

百度在2015年巅峰之后，其市值表现一直没有什么明显的变化。这也是京东市值超过百度的原因之一——对手慢了。

之所以将“BAT”三者成为中国三大互联网公司，不是因为他们都没有选择在A股上市，也不是因为他们的市值。而是因为百度、阿里、腾讯分别掌握了中国用户的信息型数据、交易型数据、关系型数据。

时至今日，移动端收入仍然占据了百度总收入的70%，而且百度最盈利的一项业务也认为。

京东瘫痪一天，顶多是去对标公司上面买点东西。第二天网站修好了，该怎么卖怎么卖。百度要是瘫痪一天，那事情就大了。

百度是一家技术公司，从市值的角度去批判百度掉队了显然是不合理的。最好的例子其实是阿里巴巴，现在该企业市值3000多亿美元，然而马云想要的却是数据技术。贝佐斯也说亚马逊是一个技术公司，并嘲笑了华尔街把他们当做电商的愚昧。

电商可以复制，但是技术很难复制，尤其是其涉及的专利和数据。更何况百度的搜索业务已经成为了一种社会现象，就想那些网络流行语所说的：“不会自己百度啊”，“不懂你百度一下啊”。

百度的位置不能用市值来取代，不过也恭喜京东，市值超越了百度。